Sistema+Financiero+Español

=**EL SISTEMA FINANCIERO. CONCEPTO Y DEFINICIÓN **=

= =  El sistema financiero es el conjunto de instituciones, medios y mercados en el que se organiza la actividad financiera, de tal modo que ha de **CANALIZAR EL AHORRO**, haciendo que los recursos que permiten desarrollar la actividad económica real (producir y consumir, por ejemplo) lleguen desde aquellos **INDIVIDUOS EXCEDENTARIOS** en un momento determinado **HASTA** aquellos otros **DEFICITARIOS.**

 La descripción de todo sistema financiero debe contener:
 * 1) Un componente institucional, referido a la actividad de las INSTITUCIONES que participan en los mercados financieros -los más importantes son los intermediarios financieros o bancos-.
 * 2) Un componente instrumental, referido a la descripción de los distintos INSTRUMENTOS FINANCIEROS y sus técnicas de emisión.
 * 3) Un componente relativo a los mecanismos de negociación de los activos financieros, referido al funcionamiento de los MERCADOS financieros y su regulación.

De esta forma, desde esta perspectiva, un Sistema Financiero es el conjunto de procesos de financiación que tienen lugar en el interior de un país y con el resto del mundo, canalizados a través de instrumentos financieros que se emiten e intercambian en mercados financieros con la ayuda de instituciones financieras.

 Por lo tanto, para que una economía moderna pueda funcionar precisa de un sistema financiero capaz de canalizar el ahorro de forma eficiente. No obstante, hoy en día esta no es la única función del sistema financiero, que además debe:


 * - Sustentar el sistema de pagos mediante dinero, canalizando los pagos de forma rápida, segura y eficiente
 * - Contribuir a la estabilidad monetaria y financiera.

INSTITUCIONES
Son Intermediarios Financieros, un conjunto de Instituciones especializadas en la mediación entre ahorradores e inversores mediante la compraventa de activos en los Mercados financieros. Existen dos tipos de Intermediarios Financieros:


 * 1) Los bancarios, que además de una función de mediación pueden generar recursos financieros que son aceptados como medio de pago. Dentro de este grupo está el Banco de España, la Banca Privada y las Cajas de Ahorro.
 * 2) Los no bancarios, que se diferencian de los anteriores en que no pueden emitir recursos financieros, es decir, sus pasivos no pueden ser dinero. Dentro de este grupo se encuentran entre otros las entidades gestoras de la Seguridad Social, Instituciones aseguradoras, Leasing, Factoring, etc.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Los Instrumentos financieros, denominados activos financieros, son títulos emitidos por las unidades económicas de gasto, que conforman un medio de mantener riqueza en quienes los poseen y al mismo tiempo un pasivo para quienes lo generan. Como vemos se convierte en un pasivo para unos y en un activo para otros por lo que no contribuye a incrementar la riqueza del país aunque sí a una enorme movilidad de los recursos económicos.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Estos activos financieros se caracterizan principalmente por los siguientes aspectos: liquidez, riesgo y rentabilidad.


 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">La liquidez se mide por la facilidad y certeza de su realización a corto plazo sin sufrir pérdidas.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">El riesgo depende de la probabilidad de que, a su vencimiento, el emisor cumpla sin dificultad las cláusulas de amortización.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">La rentabilidad se refiere a su capacidad de producir intereses u otros rendimientos (de tipo fiscal, por ejemplo) al adquirente, como pago de su cesión temporal de capacidad de compra y de su asunción, también temporal, de un riesgo.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Al alcanzar una posición deudora las operaciones financieras desde el punto de vista del agente económico, queda definido el concepto de pasivo financiero.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">MERCADOS FINANCIEROS
<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Mecanismo o lugar a través del cual se produce un intercambio de activos financieros y se determinan sus precios.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Las principales funciones que cumplen los mercados financieros:
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">a) Poner en contacto a los agentes que intervienen en los mismos, bien trate de individuos o empresas que participan directamente en el mercado.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">b) Ser un mecanismo apropiado para la fijación del precio de los activos.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">c) Proporcionar liquidez a los activos, a medida que se amplíe y desarrolle el mercado de un activo se lograra una mayor facilidad para convertirlo en dinero sin perdida.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">d) Reducir los plazos y los costes de intermediación, conviene que los costes de operación sean bajos y los mercados ágiles.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Un mercado perfecto es un mercado en el que existe movilidad perfecta de los factores; los compradores y vendedores conocen todas las ofertas y demandas y demás condiciones del mercado, para que esto ocurra se deben cumplir las siguientes características:

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> **o Amplitud:** Un mercado es más amplio cuanto mayor es el volumen de activos que en él se intercambian. <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> **o Transparencia:** Un mercado es transparente cuanto mas accesible, mejor y mas barata de obtener y procesar resulta la información. <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> **o Libertad:** no existencia de limitaciones o barreras para el acceso a él como comprador o vendedor. <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> **o Profundidad:** un mercado es más profundo cuanto mayor es el número de órdenes de compra y venta que existen para cada tipo de activo. <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> **o Flexibilidad:** un mercado es mas flexible cuanto mas facilidad exista para la rápida reacción de los agentes ante la aparición de cambio en los precios de los activos u otras condiciones de mercado.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Clasificación de los mercados financieros:

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Un mercado no regulado son aquellos en los que sin reglamentación estricta se intercambian activos directamente entre agentes o intermediarios sin necesidad de definir el sitio donde tiene lugar la transacción ya que este puede ser la oficina del agente o intermediario o cualquier otro sistema.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">**Mercados Directos e Intermediados:** Cuando los intercambios de activos financieros se realizan directamente entre los demandantes últimos de financiación y los oferentes últimos de los fondos.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">**Mercado Monetario y Mercado de Capitales:** Las características de este mercado son el corto plazo, el reducido riesgo y la gran liquidez de los activos que en el mismo se negocian.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">**Mercados Libres y Mercados Intervenidos:** Esta clasificación responde al grado de intervención de las autoridades en los mismos, con finalidades diversas, el volumen de activos intercambiados y su precio se fija como consecuencia del libre juego de la oferta y la demanda.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">**Mercados Primarios y Secundarios:** En los primarios los activos financieros intercambiados son de nueva creación, es decir, un titulo solo puede ser objeto de negociación una vez en un mercado primario, en el momento de su emisión. En los mercados secundarios se comercia con los activos financieros ya existentes cambiando la titularidad de los mismos.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">**Mercados Regulados y no Regulados**: Esta diferencia surge a partir de la Directiva de Servicios de Inversión de la UE(1993) actualizada por la Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros(MIFID) de 2004, mercados regulados como aquellos en los que se negocien ciertos instrumentos financieros, de funcionamiento regular, con condiciones de acceso y operativas fijadas por las autoridades competentes.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Mercados nacionales e internacionales: los mercados nacionales son aquellos en los que la moneda en la que están denominados activo s y la residencia de los agentes participantes en ellos es la nacional. Mercados internacionales son aquellos en los que o bien la moneda en la se opera no es la nacional o alguno de los agentes que interviene no es residente.

=<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">ESTRUCTURA ACTUAL DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL =

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> El sistema financiero es un mecanismo dinámico en constante evolución, por lo que esta panorámica actual no constituye más que un fotograma de proyección continua, que es necesario descubrir asimismo para comprender en plenitud su funcionamiento.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Comenzando ya el análisis de nuestro sistema financiero, destaquemos en primer lugar que en España la máxima autoridad en materia de política financiera corresponde al Gobierno, siendo el Ministerio de Economía y Hacienda el máximo responsable de todos los aspectos relativos al funcionamiento de las instituciones financieras. <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Este Ministerio ejerce sus funciones a través de cinco órganos ejecutivos:
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">- Dirección General de Política Comercial e Inversiones Exteriores.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">- Banco de España.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">- Dirección General del Tesoro y Política Financiera.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">- Dirección General de Seguros.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">- Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Es al Banco de España al que corresponden las mayores atribuciones, tanto por la magnitud de las entidades financieras bajo su control y volumen de recursos canalizados a través de las mismas, como por ser el encargado de definir y ejecutar la política monetaria, con autonomía respecto a las instrucciones del Gobierno y del Ministerio de Economía y Hacienda, de acuerdo con su ley de Autonomía de 1994.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Del Banco de España dependen, en primer lugar las denominadas entidades de crédito, en sentido estricto, cuya característica común es la posibilidad que tienen de captar como actividad típica y habitual fondos del público en forma de depósitos o títulos similares con obligación de su restitución, aplicándolos por cuenta propia a la concesión de créditos o a operaciones de naturaleza similar. Pertenecen a esta categoría: <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> - El Instituto de Crédito Oficial (ICO) <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> - Bancos privados <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> - Banca Pública <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> - Cajas de Ahorros <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> - Cooperativas de Crédito

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> En segundo lugar, dependen también del Banco de España los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC). Pertenecen a esta categoría, en la actualidad: <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> - Las Entidades de Financiación y Factoring <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> - Las Sociedades de Arrendamiento Financiero (LEASING) <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> - Sociedades de Crédito Hipotecario

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Finalmente también dependen de él las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), y el sistema de Segundo Aval, además de algunos de nuestros principales mercados financieros [los interbancarios, el de divisas y, en parte (también depende de la Comisión Nacional del Mercado de Valores), el de deuda pública anotada)].

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Fuente: Banco de España, Publicaciones.

=<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">EVOLUCIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL =

__<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif; font-size: 18px;">**3.1. Los antecedentes reguladores de la actividad de las instituciones de nuestro sistema financiero fueron:** __


 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">La primera Ley de Ordenación Bancaria de 1921 donde se regularon aspectos fundamentales tales como los referentes a las facultades y organización del Banco de España o la creación de las Cámaras de Compensación Bancaria, el Consejo Superior Bancario y la Comisaría de la Banca.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">La segunda Ley de Ordenación Bancaria de 1946, desarrollada tras la Guerra Civil, supuso una consolidación de los principios de la de 1921 y un acrecentamiento del control ejercido por el Gobierno. Además, facultaba a este para dictar la política de crédito y se estableció la actividad del Banco de España como instrumento al servicio de la economía nacional.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Hasta 1959, en la llamada época de la autarquía, se mantuvo un régimen de funcionamiento totalmente intervencionista. La única norma digna de mención en el período fue la Ley de 20 de diciembre de 1958 sobre Entidades de Crédito a Medio y Largo Plazo, que creó el Instituto de Crédito a Medio y Largo plazo (antecedente del ICO) para coordinar la dotación de recursos financieros a los bancos oficiales. <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> En el período de 1959-1962 se puso en marcha el Plan de Estabilización para la Economía Española, el cual supuso el inicio de una política de apertura económica hacia el exterior (con España participando en organizaciones financieras internacionales).

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Se optó por el perfeccionamiento de los mecanismos de intervención para realizar la reforma de nuestro sistema financiero ante la nueva situación económica que se presentaba en los sesenta. El ritmo de la reforma lo marcó la Ley de Bases de Ordenación del Crédito y la Banca de 14 de abril de 1962.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> A continuación, un resumen esquemático de nuestra política monetaria y financiera y de las principales instituciones hasta finales de la década de los sesenta: <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">El período de 1969 a 1974 fueron años de transición y se desarrollaron distintas legislaciones preparando al sistema financiero para las transformaciones que tendrían lugar en los años siguientes.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">La política monetaria se comportó de forma pasiva y esencialmente permisiva, con excepción de los intentos estabilizadores de 1959.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Los tipos de interés estuvieron rígidamente controlados por las autoridades.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">La banca privada experimentó un rápido crecimiento en su actividad, que se ejerció de forma casi oligopolística.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Las operaciones activas de las entidades de crédito estaban limitadas en su libertad por la existencia de los denominados circuitos privilegiados de financiación.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Una restricción absoluta (excepto con autorizaciones expresas caso por caso) a los intercambios financieros con el exterior hasta 1959.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">El mercado de valores estaba muy poco desarrollado, y se reducía prácticamente al mercado de acciones.

__<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">La reforma del sistema financiero español a partir de los años setenta __
<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Los años setenta fueron testigos del inicio de un largo proceso de reforma profunda de nuestro sistema financiero que permitió un acercamiento de nuestras instituciones financieras a las de otros países más avanzados de nuestro entorno. Los cambios institucionales clave de la reforma fueron:
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Una total revisión de los instrumentos y objetivos generales de la política monetaria.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Una progresiva adecuación de los tipos de interés a los niveles de mercado, y finalmente una liberalización total.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">La apertura a los mercados financieros exteriores.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Una reducción de las trabas institucionales a la competencia y propiciando la adecuación del Sistema a una economía de mercado.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Cuatro fueron los años clave de este proceso: <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">**A) Normativa de 1974**. Entraron en vigor un conjunto de disposiciones legales dirigidas fundamentalmente en tres direcciones:
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Fomento de la libre competencia interbancaria.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Homogeneización operativa entre instituciones, unificando al máximo las operaciones entre distintos bancos e incluso Cajas de Ahorro.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Flexibilización en los tipos de interés de las operaciones a plazo.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">**B) Reforma de 1977.** La llamada “**Reforma Fuentes Quintana**” Principios básicos:
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Reducir el grado de intervención del sistema para aproximarlo a una economía de mercado y al marco imperante de la Comunidad Europea.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Fomentar el ahorro.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Revitalizar la competencia entre instituciones financieras
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Mejorar la instrumentación de la política monetaria.


 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">C) Reforma de 1981. **
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Total libertad respecto a los tipos de interés de las operaciones activas (excepto algunos casos) y operaciones pasivas.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Las comisiones modificaron básicamente su sistema.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Se estableció para la banca (y de forma equivalente para las Cajas) un depósito obligatorio con la finalidad de estimular su financiación a largo plazo.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Ley de Regulación del Mercado Hipotecario con el fin de incrementar los préstamos.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">**D La consolidación de 1985.** Se promulgaron leyes que vinieron a significar un impulso definitivo a la liberalización del sistema financiero.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> El desarrollo de la legislación a lo largo de los siguientes veinte años que abarcan el período de 1986-2006 ha seguido la línea marcada continuando el proceso de liberalización y modernización de nuestro sistema financiero y avanzando en la aplicación de la normativa comunitaria de la UE.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">1988: Ley de Reforma del Mercado de Valores, desarrollando normativas que modernizan el mercado de valores y tipificación de forma global y completa de posibles infracciones de las entidades de crédito.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">1994: dos importantes leyes: “Segunda directiva de Coordinación Bancaria de la UE” y “Ley de Autonomía del Banco de España”.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">2002: Se plantean tres objetivos muy concretos:
 * 1) <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Asegurar que nuestro ordenamiento jurídico no imponga trabas innecesarias que coloquen a nuestras entidades financieras en desventaja frente a sus homólogas comunitarias.
 * 2) <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Asegurar que el incremento de la competencia y la utilización de las nuevas tecnologías no den lugar a una desprotección de los clientes de servicios financieros.
 * 3) <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Favorecer la canalización del ahorro hacia la economía real, verdadera impulsadora del crecimiento y la creación de empleo.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> **FUENTE:** "Manual de Sistema Financiero Español", Luis Rodríguez, José Alberto Parejo, Álvaro Cuervo y Antonio Calvo, Ed.Ariel 21ª edición 200

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Estructura actual del Sistema Financiero Español: Características Generales.
<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Comenzamos una visión de nuestro sistema financiero desde un punto de vista institucional. <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Primero observamos los Organos Políticos Decisores, según el cuadro 2.1, que lo recoge tal como están estructurados en la actualidad.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> En España, la máxima autoridad en materia de política financiera corresponde al Gobierno, siendo el Ministerio de Economía y Hacienda el máximo responsable de todos los aspectos relativos al funcionamiento de las instituciones financieras, aunque las Comunidades Autónomas tengan algunas competencias. <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> El Ministerio de Economía y Hacienda ejerce sus funciones a través de 4 órganos ejecutivos: <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Son el Banco de España y la Comisión Nacional del Mercado de Valores, los órganos que mayores competencias asumen. No obstante, es el Banco de España al que le corresponden mayores atribuciones, tanto por la magnitud de las entidades financieras bajo su control y volumen de recursos canalizados a través de las mismas, como por ser el encargado de ejecutar la política monetaria en nuestro país.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Dirección General de Política Comercial e Inversiones Exteriores.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Banco de España.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Dirección General de Seguros.
 * <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Comisión Nacional del Mercado de Valores.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Del Banco de España, dependen las denominadas entidades de crédito: que son el Instituto de Crédito Oficial (ICO), los Bancos Privados, tanto españoles como extranjeros en España, las Cajas de Ahorro y la Confederación Española de Cajas de Ahorro, y las Cooperativas de Crédito.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> También dependen del Banco de España, los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC), las antiguas ECAOL, que agrupaban a las antiguas Entidades de Financiación y Factoring, a las Sociedades de Arrendamiento Financiero y a las Sociedades de Crédito Hipotecario, ahora EFC pues todas pueden realizar todas las operaciones permitidas a este grupo.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Finalmente, el Banco de España también controla a las Sociedades de Garantía Recíproca y el sistema de Segundo Aval, además de algunos de nuestros principales mercados financieros como los interbancarios, el de divisas, y en parte, junto a la CNMV, el de deuda pública anotada.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> El órgano ejecutivo del Ministerio de Economía y Hacienda, es la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que se constituye como una entidad de derecho público, con personalidad jurídica propia y plena capacidad pública y privada, a la que se encomienda la supervisión e inspección del mercado de valores. También ejerce funciones de asesoramiento al Gobierno y al Ministerio de Economía y Hacienda. De la CNMV, dependen las Sociedades y Agencias de Valores, las Entidades de Inversión Colectiva, y las Sociedades Gestoras de los Fondos de Titulización, y de los Mercados de Valores.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Con independencia de estos órganos ejecutivos, en nuestro sistema financiero han existido tradicionalmente también diversos organismos consultivos del Ministerio de Economía y Hacienda en distintos ámbitos. Los únicos que actualmente quedan como tales son la ya citada Confederación Española de Cajas de Ahorro y la Junta Consultiva de Seguros, órgano de asesoramiento de la Dirección General de Seguros, compuesta por representantes de la Administración, los asegurados y los aseguradores y presidida por el Director General de Seguros.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> Otros organismos consultivos son el Consejo Superior Bancario en materia de Banca Privada, disuelto por una ley de 1994, la Junta Consultiva del Crédito Oficial, en materia de organización y funcionamiento de éste, y hasta la ley de reforma de 1988, el Consejo Superior de Bolsas, que desapareció al aprobarse esta normativa.

<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;"> No obstante, en el ámbito de nuestro sistema financiero, existen otros organismos e instituciones de distinta naturaleza y funciones que no aparecen en el cuadro 2.1, y que en algunos casos constituyen auxiliares financieros y en otros forman parte del propio funcionamiento interno del sistema, como por ejemplo los Fondos de Garantía de Depósitos, las entidades emisoras de tarjetas de crédito, etc...


 * **<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Mercados Inter-bancarios ** ||
 * **<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Mercados de Divisas ** ||
 * **<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Mercados de Deuda Publica Anotada ** ||
 * **<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Bolsas de Valores ** ||
 * **<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Futuros y Opciones Financieros ** ||
 * **<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">AIAF ** ||
 * **<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Empresas de Servicios de Inversion ** ||

**Véase También**
Banco de España Estado Español

**Ayudados a mejorar no te lleva mas de 2 minutos <span style="background-attachment: initial; background-clip: initial; background-color: initial; background-origin: initial; background-position: 100% 50%; background-repeat: no-repeat no-repeat; padding-right: 10px;">AQUI **
 * ====<span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">**Categoría:** Economía | <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Historia | <span style="font-family: Arial,Helvetica,sans-serif;">Negocios ==== ||